Warum Anleger über Staatsanleihen nachdenken sollten
Zusammenfassung
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Marketingmitteilung
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Staatsanleihen bieten im Vergleich zu Aktien hohe Stabilität und eignen sich als „Sicherheitsgurt“ zur Portfoliostabilisierung.
- Anleiherenditen schwanken mit Zinsentwicklung und Wechselkursen, weshalb Währungsrisiken bei ausländischen Anleihen bedacht oder abgesichert werden sollten.
- Anleger sollten taktische (kurzfristige) und strategische (langfristige) Überlegungen abwägen und können mit Anleihe-ETFs wie denen von Amundi die Auswahl vereinfachen.
Kein Investment ist ohne Risiken1, doch einige sind riskanter als andere. Beim Portfolioaufbau sollten Anleger daher das Risikoprofil einzelner Anlagen berücksichtigen.
Wer am Steuer eines Autos sitzt, sollte sich an die Geschwindigkeitsbegrenzung halten und sich anschnallen. Diese Sicherheitsmaßnahmen schließen einen Unfall zwar nicht aus, können jedoch die Folgen begrenzen. In der
Vermögensanlage ist es ähnlich1: Bestimmte Vermögenswerte könnte man durchaus als eine Art Sicherheitsgurt betrachten.
Dazu zählen unter anderem Staatsanleihen, die ein Portfolio stabilisieren und so zur Umsetzung langfristiger Ziele beitragen können.
Was sind Staatsanleihen?
Bevor sie eine Entscheidung treffen, sollten Anleger verstehen, was Staatsanleihen sind und wie sie funktionieren.
Regierungen begeben Anleihen, um sich Geld für staatliche Ausgaben zu leihen. Mit dem Kauf einer Staatsanleihe gewähren Anleger der begebenden Regierung quasi einen Kredit und erhalten im Gegenzug
während der Laufzeit der Anleihe eine feste jährliche Zinszahlung (den „Kupon“). Und am Ende der Laufzeit – wenn die Anleihe fällig wird – erhalten sie das geliehene Geld (den „Nennwert“) zurück.
Aus dem Kupon und dem Nennwert leitet sich die Effektivverzinsung der Anleihe ab2, also der Gewinn, den
Anleger jedes Jahr erzielen können, wenn sie alle Kupons bis zur Fälligkeit der Anleihe wieder anlegen.
Natürlich werden Staatsanleihen nicht nur zum Zeitpunkt ihrer Ausgabe ge- und verkauft, sondern kontinuierlich an einem großen Sekundärmarkt gehandelt, an dem die Preise je nach Angebot und Nachfrage steigen und fallen können. Anders ausgedrückt: Die Rendite einer Anleihe1 schwankt je nach Marktumfeld; zwar bleiben die Kupons gleich, ihr Wert in Prozent des Anleihekurses steigt oder fällt jedoch, wenn der Kurs steigt oder fällt.
Anleiherenditen werden vor allem durch die Entwicklung der Zinssätze beeinflusst. Steigen die Zinsen, steigen im Allgemeinen die Renditen – und umgekehrt.
Warum Staatsanleihen ein lohnendes Investment sein
können
Was Staatsanleihen besonders attraktiv macht, ist ihre im Vergleich zu anderen Vermögenswerten hohe Stabilität. Da Ausfälle (Nichtzahlung von Kupons) staatlicher Emittenten in entwickelten Märkten fast unbekannt sind3, kann man Staatsanleihen als nützlichen Portfoliobaustein betrachten.
US-Schatzanleihen oder Anleihen aus dem Euroraum – darunter deutsche Bundesanleihen sowie französische OAT und italienische BTP – gehören zu den wichtigsten Papieren am Staatsanleihemarkt.
Die nachstehende Tabelle zeigt, wie Kreditratings funktionieren. Rating-Agenturen bewerten anhand zahlreicher Parameter, etwa der wirtschaftlichen Bedingungen und der Finanzpolitik, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Land seine Schulden zurückzahlen kann.
Staatsanleihen, insbesondere von Emittenten mit guter Bonität, können volatilere Anlagen wie Aktien sinnvoll ergänzen und wertvolle Portfoliodiversifizierung4 bieten.
Manchmal steigen oder fallen die Kurse an den Aktien- und Anleihemärkten im Gleichschritt.
Meist jedoch entwickeln sich die beiden Anlageklassen in entgegengesetzte Richtung. Bei ungewisser Konjunktur oder wenn geopolitische Entwicklungen Panik auslösen, steigen häufig die Anleihekurse2, weil Anleger in so genannte „sichere Häfen“ flüchten, während die Aktienkurse fallen.
Taktisch oder strategisch?
Wer in Staatsanleihen investieren will, muss vor allem taktische und strategische Überlegungen gegeneinander abwägen. Die langfristige Gewichtung der einzelnen Anleihepositionen wird als strategische Vermögensaufteilung oder Asset Alloktion bezeichnet.
Darüber hinaus können Anleger aufgrund von Veränderungen im wirtschaftlichen Umfeld, in den Zinsen usw. kurzfristige Anpassungen an ihrem Portfolio vornehmen – ein eher opportunistisches Vorgehen, das sich an Markttrends orientiert.
Wechselkursrisiken – absichern oder nicht?
Wenn ein Portfolio aus Staatsanleihen verschiedener Länder besteht, können Wechselkursschwankungen die
Renditen belasten oder sogar vollständig aufzehren, aber auch erhöhen5. Wertet beispielsweise der US-Dollar gegenüber dem Euro ab, sinken die Renditen von US-Staatsanleihen, sobald man sie in Euro umrechnet. Europäische Anleger müssten in diesem Fall mit Verlusten rechnen. Wechselkursschwankungen zu berücksichtigen ist wichtig, weil sie die ansonsten stabilen Renditen von Staatsanleihen4 ins Wanken bringen können.
Um dies zu verhindern, können Anleger ihre Währungsbeteiligungen absichern. Am einfachsten geht dies
zum Beispiel über einen Staatsanleihe-ETF mit Währungsabsicherung. Durch die Absicherung von Wechselkursrisiken können Anleger die Renditen ihrer Anleihen zu einem vorab festgelegten Wechselkurs in ihre
eigene Währung umrechnen und so die Auswirkungen von Währungsschwankungen begrenzen.
"US-Schatzanleihen und Anleihen aus dem Euroraum gehören zu den wichtigsten Papieren am Staatsanleihemarkt."
Das ETF-Angebot von Amundi
Die Anleihe-ETFs von Amundi sind auf zahlreiche Risikoprofile abgestimmt. Mit einem ETF können Sie die komplexen Anlageprozesse und die Auswahl von Anleihen einfach auslagern und sich auf die Gesamtstruktur Ihres Portfolios konzentrieren.
In dieser Ausgabe:
Lesen Sie die aktuelle Ausgabe von „Die Welt der ETFs“, dem digitalen Anlegermagazin von Amundi ETF.
1 Investitionen sind mit Risiken verbunden. Weitere Angaben finden Sie im Abschnitt „Risiken“ weiter unten.
2 Renditen sind nicht garantiert.
3 Vergangene Markttrends sind kein verlässlicher Indikator für künftige Trends.
4 Diversifizierung garantiert keine Gewinne und keinen Schutz vor Verlusten.
5 Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Erträge.
Diversifizierung garantiert keine Gewinne und keinen Schutz vor Verlusten.
SFDR
Informationen über die verantwortungsvolle Anlagepolitik von Amundi finden Sie unter amundietf.com und amundi.com. Bei der Anlageentscheidung müssen alle Merkmale und Ziele des Fonds, wie im jeweiligen Prospekt beschrieben, berücksichtigt werden.
Risikohinweise
Potenzielle Anleger müssen die nachstehend und in dem Basisinformationsblatt (KID) und im Verkaufsprospekt des Fonds, der unter www.amundietf.com abrufbar ist, beschriebenen Risiken berücksichtigen.
KAPITALRISIKO ETFs sind nachbildende Instrumente. Ihr Risikoprofil ähnelt dem einer direkten Anlage in dem zugrunde liegenden Index. Das Kapital der Anleger ist vollständig Risiken ausgesetzt und Anleger erhalten unter Umständen den ursprünglich investierten Betrag nicht zurück.
RISIKO IN VERBINDUNG MIT DEM BASISWERT - Der zugrunde liegende Index eines ETF kann komplex und volatil sein. Beispielsweise sind ETFs mit einer Ausrichtung auf Schwellenmärkte mit einem größeren Risiko möglicher Verluste verbunden als ein Investment in Industrieländern, da sie vielfältigen und unvorhersehbaren Schwellenländerrisiken ausgesetzt sind.
REPLIKATIONSRISIKO - Die Anlageziele des Fonds werden aufgrund unerwarteter Ereignisse an den zugrunde liegenden Märkten, die die Indexberechnung und die effiziente Fondsnachbildung behindern, unter Umständen nicht erreicht.
GEGENPARTEIRISIKO - Bei synthetisch replizierenden Fonds sind Anleger Risiken infolge der Verwendung eines OTC-Swap (over-the-counter) oder Wertpapierleihen mit der/den jeweiligen Gegenpartei(en) ausgesetzt. Bei einer Gegenpartei/Gegenparteien handelt es sich um ein Kreditinstitut/Kreditinstitute, deren Name(n) auf der Website des Fonds unter amundietf.com abrufbar ist/sind. Gemäß den OGAW-Richtlinien darf das mit der Gegenpartei eingegangene Risiko 10% des Gesamtvermögens des Fonds nicht übersteigen.
WÄHRUNGSRISIKO – Ein ETF kann einem Währungsrisiko ausgesetzt sein, wenn der ETF auf eine andere Währung als die zugrunde liegenden Indexwerte lautet, die er nachbildet. Das bedeutet, dass die Wechselkursschwankungen die Wertentwicklungen negativ oder positiv beeinflussen können.
LIQUIDITÄTSRISIKO - Es besteht ein Risiko im Zusammenhang mit den Märkten, die der ETF abbildet. Der Preis und der Wert der Anlagen sind mit dem Liquiditätsrisiko der zugrundeliegenden Indexwertekomponenten verbunden. Der Wert der Anlagen kann steigen oder fallen. Überdies wird die Liquidität am Sekundärmarkt durch zugelassene Market-Maker an der jeweiligen Börse, an der der ETF notiert ist, zur Verfügung gestellt. Die Liquidität an der jeweiligen Börse kann infolge einer Unterbrechung an dem Markt, der durch den von dem ETF nachgebildeten zugrundeliegenden Index repräsentiert wird, eines Ausfalls der Systeme einer der relevanten Börsen oder anderer Market-Maker-Systeme, oder einer unnormalen Handelssituation bzw. eines unnormalen Handelsereignisses beschränkt sein.
VOLATILITÄTSRISIKO - Der ETF ist Veränderungen in den Volatilitätsmustern der für den zugrunde liegenden Index relevanten Märkte ausgesetzt. Der Wert des ETF kann sich rasch und unvorhersehbar ändern und möglicherweise in erheblichem Umfang steigen oder fallen.
KONZENTRATIONSRISIKO - ETFs können einen großen Teil ihres Vermögens in einem bestimmten Emittenten, einer bestimmten Branche, bestimmten Aktien oder Anleihearten, einem bestimmten Land oder einer bestimmten Region für ihr Portfolio aus dem ursprünglichen Referenzindex auswählen. Wenn die Auswahlregeln umfangreich sind, kann dies zu einem stärker konzentrierten Portfolio führen, bei dem das Risiko auf weniger Aktien verteilt ist. Dies kann sowohl eine höhere Volatilität als auch ein höheres Verlustrisiko bedeuten.
KREDITWÜRDIGKEIT: Die Anleger sind von der Kreditwürdigkeit des Emittenten abhängig.
Wichtige Hinweise
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Dieses Dokument ist kommerzieller Art. Die in diesem Dokument beschriebenen Fonds sind unter Umständen nicht für alle Anleger erhältlich und sind möglicherweise nicht in allen Ländern für den öffentlichen Vertrieb bei den jeweiligen Behörden registriert. Jedem Anleger obliegt es sicherzustellen, dass er berechtigt ist, dieses Produkt zu zeichnen oder in dieses Produkt zu investieren. Bevor Sie in das Produkt investieren, sollten Anleger unabhängige Finanz-, Steuer-, buchhalterische und Rechtsberatung einholen.
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Bei den Fonds handelt es sich um deutsche, französische, luxemburgische und/oder irische offene Investmentfonds, die entsprechend von der deutschen Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), von der französischen Autorité des Marchés Financiers (französische Finanzmarktaufsichtsbehörde), von der Luxemburger Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) oder von der Central Bank of Ireland (irische Finanzmarktaufsichtsbehörde) genehmigt wurden und zur Vermarktung ihrer Anteile oder Aktien in verschiedenen europäischen Ländern (die Vertriebsländer) gemäß Artikel 93 der Richtlinie 2009/65/EG berechtigt sind. Die Fonds können Teilfonds der folgenden Umbrellastrukturen sein:
• Amundi Index Solutions, Luxemburger SICAV, RCS B206810, mit Sitz in 5, Allée Scheffer, 2520 Luxemburg, gemanagt von Amundi Luxembourg S. A.
• Amundi ETF ICAV: irisches kollektives Vermögensverwaltungsvehikel mit offenem Dach, das nach irischem Recht gegründet und von der irischen Zentralbank zum öffentlichen Vertrieb zugelassen ist. Die Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist Amundi Ireland Limited, 1 George’s Quay Plaza, George’s Quay, Dublin 2, D02 V002, Irland. Amundi Ireland Limited ist von der irischen Zentralbank zugelassen und wird von dieser reguliert
• Multi Units France, SICAV nach französischem Recht, RCS 441 298 163, mit Sitz in 91-93, boulevard Pasteur, 75015 Paris, Frankreich; gemanagt von Amundi.
• Multi Units Luxembourg, RCS B115129,eine Luxemburger SICAV mit Sitz in 9, rue de Bitbourg, 1273 Luxemburg; gemanagt von Amundi.
• Amundi, deutscher Umbrellafonds, verwaltet von Amundi Luxembourg S.A., 5, Allée Scheffer, 2520 Luxemburg;
• Amundi Multi-Asset Portfolio, deutscher Umbrellafonds, verwaltet von Amundi Luxembourg S.A., 5, Allée Scheffer, 2520 Luxemburg
Potenzielle Anleger müssen vor der Zeichnung die Angebotsunterlagen (Basisinformationsblatt (KID) und Verkaufsprospekt) des Fonds lesen. Die englische Fassung des Verkaufsprospekts für französische, luxemburgische und irische OGAW ETFs, die deutsche Fassung für deutsche OGAW ETFs sowie das in den jeweiligen Sprachen der Vertriebsländer erhältliche KID sind kostenlos in elektronischer Form auf www.amundi.com und www.amundietf.com verfügbar. Die Unterlagen können als Druckversion ebenfalls von der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft bezogen werden.
Investitionen in einen Fonds sind mit einem erheblichen Risiko verbunden (die Risiken werden in den Basisinformationsblättern und im Verkaufsprospekt näher erläutert).
Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Die Rendite einer Kapitalanlage sowie der Kapitalwert einer Anlage in Fonds oder in einem anderen Anlageprodukt können steigen oder fallen und zu einem Verlust des ursprünglich investierten Kapitalbetrags führen. Alle Anleger sollten vor einer Investitionsentscheidung einen sachkundigen Berater konsultieren, um die Risiken in Verbindung mit der Anlage zu bestimmen und festzustellen, ob eine Anlage geeignet ist.
Die in diesem Dokument beschriebenen Fonds sind unter Umständen nicht für alle Anleger erhältlich und sind möglicherweise nicht in allen Ländern für den öffentlichen Vertrieb bei den jeweiligen Behörden registriert.
Dem Anleger obliegt es sicherzustellen, dass sein Investment die für ihn geltenden Gesetze erfüllt, und zu prüfen, ob diese Anlage aufgrund seiner Vermögenssituation (einschließlich steuerlicher Aspekte) zu seinem Anlageziel passt. Die zukünftige Wertentwicklung unterliegt der Besteuerung, die von der persönlichen Situation des jeweiligen Anlegers abhängig ist und sich in der Zukunft ändern kann. Anleger sollten vor Investition unabhängige Finanz-, Steuer-, buchhalterische und Rechtsberatung einholen.
Bei der Entscheidung, in Fonds mit Nachhaltigkeits- oder ESG-Bezug zu investieren, sollten alle Eigenschaften oder Ziele des Fonds berücksichtigt werden, wie sie in seinem Prospekt oder in den Informationen beschrieben sind, die den Anlegern offenzulegen sind.
Eine Zusammenfassung der Informationen zu den Rechten der Anleger und kollektiven Rechtsdurchsetzungsmechanismen können auf der Seite mit den rechtlichen Bestimmungen für Amundi ETFs hier abgerufen werden.
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Ein Überblick bzw. ein Ausschnitt über die aktualisierte Zusammensetzung des Anlageportfolios des Produkts ist unter www.amundietf.com verfügbar. Anteile eines bestimmten OGAW ETF, die von einem Vermögensverwalter verwaltet und am Sekundärmarkt erworben werden, können normalerweise nicht direkt an den Vermögensverwalter zurückverkauft werden. Anleger müssen die Anteile mit der Unterstützung eines Intermediärs (z. B. eines Börsenmaklers) an einem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen. Dabei können Gebühren anfallen. Außerdem ist es möglich, dass Anleger beim Kauf von Anteilen einen höheren Betrag als den aktuellen Nettoinventarwert bezahlen und bei deren Verkauf weniger als den aktuellen Nettoinventarwert erhalten.
AMUNDI PHYSICAL GOLD ETC (der „ETC“) ist eine Serie von Schuldverschreibungen, die irischem Recht unterliegt und von Amundi Physical Metals plc, einem irischen Spezialvehikel (der „Emittent“), ausgegeben wird. Der Basisprospekt und die Beilage zum Basisprospekt des ETC wurden von der Central Bank of Ireland (die „Zentralbank“) als zuständige Behörde gemäß der Prospektrichtlinie genehmigt. Gemäß den Bestimmungen der Prospektrichtlinie wird der ETC in einem Basisinformationsblatt (KID), endgültigen Bedingungen und einem Basisprospekt (nachfolgend die „rechtliche Dokumentation“) beschrieben. Vor der Zeichnung muss potenziellen Anteilszeichnern das Basisinformationsblatt des ETC (KID) zur Verfügung gestellt werden. Die rechtliche Dokumentation kann auf Anfrage von Amundi bezogen werden. Die Verbreitung dieses Dokuments und das Angebot oder der Verkauf der ETC-Wertpapiere können in bestimmten Rechtsordnungen gesetzlich beschränkt sein. Eine Beschreibung bestimmter Beschränkungen für die Verbreitung dieses Dokuments entnehmen Sie bitte dem Basisprospekt. Die Anleger sind dem Bonitätsrisiko des Emittenten ausgesetzt.
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Stand: 12.11.2025